Diversamente dalla maggioranza degli altri titoli, il forex market non ha un cambio fisso. È principalmente commerciato attraverso banche, brokers, dealers, istituzioni finanziarie e individui privati. Gli scambi sono eseguiti attraverso il telefono e sempre di più attraverso Internet. È solo negli ultimi anni che i piccoli investitori sono stati capaci di guadagnare l’accesso a questo mercato. Prima, l’ammontare del deposito richiesto precludeva i piccoli investitori. Con l’avvento di Internet e la crescita della concorrenza, è ora alla portata di molti investitori.

Ascolterai spesso il termine INTERBANK a proposito di forex. Questo, in origine, come suggerisce il nome, era semplicemente lo scambio di informazioni tra le banche e le grandi istituzioni sui tassi correnti ai quali i loro clienti o loro stessi potevano comprare o vendere  valuta. INTER significa fra e per BANK si intende istituzioni che prendono depositi, normalmente banche, grandi istituzioni finanziarie, brokers o anche Stati. Il mercato si è evoluto a un livello tale che il termine interbank ora sta a indicare chiunque è preparato a comprare o vendere valuta. Potrebbero anche essere due privati o la agenzia di viaggi locale che si offre di cambiare euro per dollari americani. Possiamo comunque comprovare che la maggior parte dei brokers o delle banche usano feeds centralizzati per assicurare l’accuratezza delle quotazioni. Le quotazioni per il Bid (comprare) e Ask (vendere) dovrebbero  tutte pervenire da fonti accurate. Queste quotazioni sono normalmente rilasciate da circa 300 grandi istituzioni. Questo assicura che se piazzano un ordine a tuo nome la istituzione che ha emesso l’ordine sarà capace di onorarlo.

Ora, anche se abbiamo parlato di ordini onorati, si stima che tra il 70% e il 90% circa del mercato forex è speculativo (per guadagnare, ndr). In altre parole, la persona o istituzione che compra o vende valuta non ha intenzione di ricevere fisicamente la valuta, vuole soltanto speculare sul suo movimento.

Da uno studio fatto da Bank For International Settlements (http://www.bis.org), si evince che oltre il 90% delle valute sono scambiate contro il dollaro americano (USD). Le successive 4 valute più commerciate sono l’Euro (EUR), lo Yen Giapponese (JPY), la Sterlina Inglese (GBP) e il Franco Svizzero (CHF). Poiché le valute sono scambiate in coppie una con l’altra, la quotazione a cui sono scambiate (exchanged in inglese) si chiama tasso di cambio. Queste quattro valute scambiate contro il dollaro USA compongono la maggioranza del mercato e sono chiamate valute maggiori o the majors.

Il mercato spot, o a pronti, è un mercato OTC (Over The Counter): non avviene in una sede fisica precisata, ogni transazione lega due controparti senza il filtro del mercato. È possibile operare in leva: l’ammontare di marginatura richiesta è stabilita liberamente da ciascun operatore presente sul mercato.

È il mercato preferito dagli speculatori. Ogni transazione ha valuta due giorni, ma è possibile con il meccanismo del rollover far slittare indefinitamente la data valuta.

Il prezzo di negoziazione è il cambio a pronti (spot rate) e viene fissato all’istante dalle due controparti telefonicamente o attraverso i sistemi telematici ed esprime la quantità di divisa necessaria per acquistare o vendere una unità di un’altra divisa. Il regolamento delle operazioni in cambi a pronti si effettua per “valuta spot”, due giorni lavorativi immediatamente successivi la data di negoziazione.

Una scelta, quella fatta dai Forex Trader, che punisce il mercato europeo sia per quanto riguarda quello continentale (quindi relativo all’euro) sia per quanto riguarda quello delle isole (dicasi Sterlina). A pesare sulle due valute, rispetto alle corrispettive extracontinentali Dollaro e Yen, sicuramente l’incapacità delle banche a dimostrare la sicurezza di investire nelle due valute. La continua necessità di intervenire per poter sostenere l’economia continentale dimostra innanzitutto che in Europa l’economia stenta a decollare.

Le motivazioni possono essere le più disparate, ma probabilmente si potrebbero riassumere facilmente in un unico concetto: sfiducia. Per ripartire da Euro e Sterlina è fondamentale avere fiducia da parte della vecchia Europa, forse fin troppo logorata già da prima della crisi per potercela fare.

Fonte: tradetnt.com

Ennesimo taglio dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, nota anche con l’acronimo BCE, che ha operato per un complessivo di 50 punti base, molto meglio delle previsioni più pessimistiche che vedevano una situazione maggiormente problematica con possibile assestamento intorno al 1 punto percentuale (quindi 100 punti base).

Positiva quindi la reazione dei trader, non tanto quella del Forex Market che è rimasto sostanzialmente inalterato. Motivo di questo equilibrio è dovuto al fatto che le valute già si erano assestate in maniera valida in precedenza, anticipando questa manovra sui tassi da parte della BCE e quindi non risentendone più del dovuto.

Una situazione che mantiene inalterata la quotazione euro-dollaro e che spinge invece il cross EUR/GBP sopra lo 0,87. Valutazione che ha sofferto sia il taglio della BCE sia quello della BOE, Bank of England, che ha tagliato i tassi di 100 punti base in Gran Bretagna non meno di qualche settimana fa.

La situazione di stasi – crisi in cui ci troviamo è abbastanza interessante a livello finanziario in quanto ci permette di comprendere quali siano le caratteristiche fondamentali dei diversi cross valutari e di capire come questi interagiscono con le varie notizie e i diversi avvenimenti che ogni giorno sconvolgono il nostro pianeta.

Osservando i livelli dei vari cross disponibili nel forex market notiamo come due, su tutti, siano a livelli storicamente molto bassi: EUR-JPY e AUD-CHF. Il fatto che siano molto sottovalutati non significa, di per se, nulla, ma ci fa intuire che per la legge che tutto si ristabilirà ad un equilibrio prima o poi, probabilmente torneranno ai livelli pre-crisi. Sarebbe ideale quindi acquistare su questi cambi e vedere che succede.

Altro punto focale su cui incentrare la nostra attenzione sarà l’evoluzione del dollaro americano. Le sue fluttuazioni future, infatti, porteranno a forti ripercussioni anche su tutti gli altri cross finanziari sia nel bene sia nel male. Sarà fondamentale, quindi, seguire anche la politica economica del paese a stelle e strisce.

Le tradizionali misure della liquidità includono il volume scambiato giornalmente e il numero di transazioni; comunque è importante considerare anche la volatilità. La volatilità misura le fluttuazioni del prezzo del mercato. Sebbene molti traders credano che la volatilità sia una cosa buona per i mercati, nell’attualità una bassa volatilità è segno di un buon funzionamento del mercato liquido, mentre i mercati caratterizzati da un’alta volatilità tendono a essere non liquidi e meno adatti per piccoli ‘trades’ a breve termine. Nei mercati altamente volatili, il grande volume delle transazioni può letteralmente muovere il mercato e creare ‘gapping’. Gli studi sul forex market indicano che i prezzi tendono a muoversi a incrementi relativamente piccoli, nonostante le transazioni molto larghe. Esistono prove che supportano la nozione che il volume del mercato forex lo dota di una protezione contro l’eccesso di volatilità.

In più, il mercato del forex è il mercato perfetto per i traders attivi, poichè può essere tradato 24 ore al giorno. Non come il trading azionario e quello dei futures, le valute non possono essere fermate, assicurando la capacità di fare trading durante virtualmente qualsiasi evento importante. Data la sua ereditata internazionalità, il FX trading serve uno scopo in tutte le regioni geografiche; come risultato, il trading deve verificarsi durante tutte le ore. La natura ‘a tutte le ore’ (round-the-clock) del foreign exchange market assicura che ci saranno intervalli (gaps) minimi nel mercato; in altre parole, non c’è potenziale per il mercato per chiudere un giorno e riaprire il giorno seguente a un prezzo drasticamente differente. Nel mercato azionario e in quello dei futures, i cambi centralizzati terminano le operazioni quando il giorno lavorativo è concluso. La liquidità dei mercati after-hours (sempre aperti) è molto sottile, rendendo il trading irrealizzabile. Ancora più importante, i traders che lasciano posizioni aperte dopo la chiusura del mercato si espongono a rischi maggiori: potrebbero essere rilasciate news dopo che il mercato chiude che influenzano le posizioni, i traders non tendranno l’opportunità di liquidare immediatamente; come resultato, essi saranno obbligati a far fronte alle condizioni di mercato solo all’apertura del giorno seguente, quando il mercato può aprire a una quotazione molto diversa di quando stava chiuso. Come risultato, i traders diventano vittime di un mercato non liquido: non hanno la capacità di reagire alle news e agli eventi quando il mercato è chiuso, e pertanto non possono entrare/uscire dalle posizioni. L’infinita continuità del forex market assicura la liquidità del mercato a tutte le ore, quindi esentando i traders dai rischi potenziali associati ai gap del mercato e alla non-liquidità.

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L’euro è una valuta regionale di riserva per i paesi della zona dell’euro e il Yen Giapponese per i paesi del Sud-Est Asiatico. Il portafoglio delle valute di riserva può cambiare in base alle specifiche condizioni internazionali, per includere il Franco Svizzero.

Il ruolo della U.S. Federal Reserve e le banche Centrali degli altri paesi del G-7 nel Forex: Tutte le banche centrali, e la U.S. Federal Reserve (la banca federale americana) influenzano il forex market cambiando i tassi di sconto e effettuando operazioni monetarie (come interventi e acquisti di valuta).

Le operazioni di foreign exchange più significative sono gli accordi di riaquisto per rivendere la stessa security allo stesso prezzo a una data predeterminata nel futuro (normalmente 15 giorni), e a uno specifico tasso di interesse. Questo accordo equivale a una iniezione temporanea di riserve nel sistema bancario. L’impatto nel forex market è che la valuta nazionale dovrebbe indebolirsi.

Gli accordi di acquisto-vendita corrispondente sono giusto l’opposto degli accordi di riacquisto. Quando si esegue un accordo di acquisto-vendita corrispondente, una banca o la Federal Reserve vende una security per consegna immediata a un operatore o a una banca centrale estera, con l’accordo di ricomprare la stessa security allo stesso prezzo in un momento determinato nel futuro (generalmente entro 7 giorni). Questo accordo consiste in uno scolo temporaneo di riserve. L’impatto nel forex market è che la valuta nazionale dovrebbe rafforzarsi. Le operazioni monetarie includono i pagamenti tra le banche centrali o alle agenzie internazionali. In più, la Federal Reserve ha immesso una serie di accordi di scambio valuta con altre banche centrali sin dal 1962.

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